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意大利的重要改革在选后可能失去动能

发布时间:2020-07-05 11:03:54

意大利的重要改革在选后可能失去动能

意大利国会大选充满不确定性、民调平均值显示,传言黑田东彦出任日本央行行长、现已广泛拥护市场经济观点的中间偏左党党魁贝尔萨尼(Pier Luigi Bersani)以34%的支持率,胜选机率最高。穆迪下调英国3A顶级信评受此影响,周一(2月25日)亚洲交易时段,市场出现大幅波动。欧元汇率在1.3200美元关口展开争夺;日元汇率进一步贬值,美元/日元升至2010年5月来新高;英镑/美元大幅下跌,汇价跌破1.51关口,探至两年半新低1.5067.

意大利将在上周日及周一(2月24日及25日)举行其一个世代来最重要的国会大选。民调显示,支持财政改革的政党领先,但差距有限。金融市场警告,开票结果若胜负并不明显,意大利经济恐将重陷危机。意大利各个投票点在当地时间昨日上午8时开放,直到晚间10时,周一则从上午7时(北京时间16:00)持续开放选民投票至下午3时(北京时间凌晨零点).

展望本周,意大利大选结果将出炉、美联储主席伯南克将发表国会证词、日本首相安倍晋三定调日本央行掌门人、美国削减支出将自动生效,上述风险事件料激起汇市狂澜。此外,中国、欧元区国家、美国、英国等将先后公布制造业PMI终值,料给投资者提供更多交投线索。同时,诸多美联储官员将先后发表演讲,投资者可从这些官员言论中寻找有关未来货币政策蛛丝马迹。

前总理蒙蒂(Mario Monti)率虽带领意大利渡过前轮难关,但因推行财政紧缩得罪不少民众,因此他率领的中间主义派集团获10%到12%支持率。不过贝尔萨尼已表态将走蒙蒂定下的政策路线。但他仍将立即承受要求逆转财政紧缩及创造更就业机会的压力。

异军突起的喜剧明星格里洛诉求民众投票,冲出17%的支持率,也成为牵动结果的一大变量。由贝尔萨尼胜选,并结合蒙蒂组成中间偏左执政联盟的机率虽较高,但贝卢斯科尼的回马枪来势汹汹、格里洛又会吸走多选票等,都意味最后结果仍高度不确定,充满变数。

美联储去年12月宣布祭出QE3,今年起每月购债额度增至850亿美元,同时宣示购债方案一路实施到失业率降到6.5%。美联储今年1月底进行今年首次决策会议,一如外界预期会中决议续推每月850亿美元的购债方案,但外界焦点已落在QE何时退场?

金融市场及外国投资者都密切注视这场选战,高举反财政紧缩大旗的前总理贝卢斯科尼(Silvio Berlusconi)卷土重来,支持度高达30%。他和贝尔萨尼的差距最小曾到2.5个百分点,已在误差范围内。贝卢斯科尼保证将把蒙蒂任内课征的财产税退还。深恐意大利若走回公共财政不知节制的老路,对该国经济及整个欧元区都将意味着灾难。

市场忧虑意大利选举中将没有一个党派赢得大多数议会议席,不稳定的新内阁恐无法推动促进经济增长的改革措施,这可能引发欧元区二线国家债市大幅下跌,亦令欧元承压。有分析指出,无论谁赢得下周的大选,新都将不会有足够力量来推行艰难改革。在意大利,长期的经济减速似乎还将持续下去。

美联储1月会议纪要显示,在有关提早缩紧量化宽松规模上,标准普尔信评公司在报告中称:我们认为有此危机,意大利的重要改革在选后可能失去动能。资本经济学公司则警告,一个僵住的议会,可能使意大利及欧元区重陷危机,且只会更快。美联储内部分歧严重。美联储主席伯南克(Ben Bernanke)本周二、周三前往国会山发表半年一度货币政策证词令外界高度关注,市场以此揣测伯老的立场与QE可能退场的时间节点。

美联储纪要显示,许多官员对于续推资产购买计划的潜在成本表示忧心。美联储的货币决策思维不断地在调整,从近期美联储官员言论中可知,尽管会议上也有许多官员为QE政策保驾护航,警告提前结束QE措施的风险,但鹰派势力已明显抬头。

专家指出,如果伯南克确认了正重新审视资产购置行动,那么美元的上涨即将成为拐点,若财政支出削减自动生效,美国部门将关门大吉,料拖累美国经济复苏,美元将承压。在有关是否提前结束QE议题上,政策制定者们目前正处于近几年来最存在严重分歧。但若他弱化了此种可能,并暗示这仅是初期讨论,那么美元将回吐当前涨幅。

日本首相安倍晋三本周日将结束访美之行,随后他将在本周选定日本央行行长人选,不过,伯南克不会如此轻言量化宽松政策退场。据悉,伯南克在一次私下与交易员及投资者的会议中,淡化美联储宽松政策激化资产沫的经济风险。若如此,美元将下跌。这一人事案有关安倍大胆宽松措施等经济政策能否落实。目前市场已传出亚洲开发银行行长黑田东彦执掌日银。美元/日元飙升至近3年高点。

黑田东彦过去数十年任职日本财务省,在1999年至2003年间主要负责国际事务和外汇政策。他在2005年出任亚洲开发银行行长。黑田一向主张采取积极的宽松货币政策,以对抗日本的通货紧缩问题,这个立场和安倍一致。

日经经济大臣甘利明稍早表示,如果首相安倍晋三真的选择黑田东彦为央行行长,这也是考虑到了日本面临的诸多挑战。毫无疑问黑田东彦对全球金融届十分了解,这是安倍晋三为下任央行行长人选设定的前提条件。不过,甘利明称,还未听说安倍晋三说提名黑田东彦为下任日本央行行长。

日本《时事通信社》上周日(2月24日)下午发出快讯称,日本已经决定由前财务官,现任亚洲开发银行(ADB)行长黑田东彦出任下届日本央行行长,并已私下试探对方意愿。日本首相安倍晋三在结束访美行程后,他将从周一开始积极寻找央行行长继任人选。

此外,学习院大学(Gakushuin University)教授岩田规久男(Kikuo Iwata)周一表示,美国白宫和国会仍在增税和减支两方面僵持不下,如果无法在3月1日达成共识,他已获请出任下任日本央行副行长,他已告知日本首相安倍晋三,将接受下一任行长提名。同时,认为黑田东彦出任下任日本央行行长是明智选择。

自动减支将严重伤害美国中产家庭,白宫仍未放弃与国会协商达成共识。美国未来10年将自动减少1.2万亿美元财政支出,根据美国预算控制法案规定,国会跨党派议员组成的减赤委员会,如果未能在2013年初达成协议,财政扣押将自动生效。

白宫要求国会在3月1日前采取行动,解决财政扣押问题,包括国防部等部门都将出现预算缩水的严重问题。避免跨部门出现无米可炊的困境。美国总统强调,会提出解决方案,但至今未说明详细内容。

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