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医药8月月报重视业绩支撑把握长期成长

发布时间:2019-05-14 20:13:57

医药8月月报:重视业绩支撑把握长期成长

投资要点:

中投医药8月行业视点:重视业绩支撑,把握长期成长

7月医药板块上涨9.5%,大幅超越上证指数,医药板块2013年动态PE超过28倍,与历史上比仍然处于相对低位,但相对溢价达到254.6%,达到历史高位。

我们认为医药板块同时面临压力和机会,将会进一步分化,在板块估值压力逐步加大的同时,个股仍将活跃,建议仍可继续超配,但需要重视业绩支撑。

未来随着半年报的披露,预计半年报业绩增长良好的个股仍有表现机会,此外今年以来医药板块并购活跃,也会带来机会。从配置的角度看,持有具有业绩支撑的成长性个股仍是。

8月建议组合(按市值排序):壁垒的中药企业片仔癀、血必净和中药配方颗粒均快速增长的红日药业、基本面见底回升的医疗服务龙头爱尔眼科、制药装备、医疗器械、医疗服务三项业务齐头并进的新华医疗、整体处于高速增长的利德曼。

中投医药7月组合上涨10.40%,好于医药板块9.5%的涨幅。其中天士力、爱尔眼科等表现相对强势。今年以来中投组合已经连续7个月跑赢医药板块指数,整体表现优异。

行业政策方面:1、GSK商业贿赂发酵引发原研药降价危机;2、CFDA加速仿制药一致性评价;3、国务院办公厅印发深化医改2013年工作安排;4、发改委调研60家医药企业成本,强化降价预期;5、广东省基药增补扩容;

风险提示:医药板块估值受市场情绪影响影响较大。

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